Nachhaltig investieren gegen den Klimawandel

Die brennendste Frage unserer Zeit, der Kampf gegen den Klimawandel, erfordert immense Investitionen. Woher kann das Geld dafür kommen? Elektroautos brauchen nicht nur Ladestationen, sondern auch riesige neue Stromnetze, um den Ökostrom von den Wasserkraftwerken und Windparks zu den Verbrauchern zu bringen. Neue Eisenbahntrassen müssen gebaut, CO²-Filter installiert und eine schier unüberschaubare Anzahl an Wohnungen thermisch isoliert werden. Die Europäische Union schätzt den Finanzbedarf für die Umsetzung des Pariser Klimaabkommens auf jährlich (!) 180–350 Mrd. Euro. Um Geld in diese Investitionen umzulenken, wendet sich die EU an Versicherungen, Pensionskassen und Investmentfonds, die das Geld von Privatanlegern langfristig verwalten. Jeder Privatinvestor muss sich also fragen: Will ich den Kampf gegen den Klimawandel mit dem Geld in meiner Pension, in meiner Lebensversicherung, in meiner Abfertigung, auf meinem Sparkonto unterstützen? Die Antwort ist nicht immer einfach, aber wer sie nicht selbst trifft, für den entscheiden Versicherungen und Vorsorgekassen immer öfter alleine.



Dr. Adam Lessing ist einer der führenden österreichischen Experten auf dem Gebiet der Investmentfonds und berät internationale Investmentmanager und Vertriebe bei deren Aktivitäten. Er hat für zahlreiche globale Investmentbanken und -firmen gearbeitet und kennt das internationale Investmentgeschäft und die Chancen und Risiken der Nachhaltigkeit aus erster Hand.



Was heißt "nachhaltig"? 15

Einleitung: Ziele und Strategien 18

Ziele: Nachhaltig heißt ESG 20

E für Environment – die Umweltziele 24

S für Social 61

G für Governance 80

Das Zusammenspiel von E, S und G: Do no significant harm 90

Sonstige Ziele: Ethisches Investment 94

Mittel: Viele Wege führen zum Ziel 100

Exclusion 102

Best in Class 107

Integration 110

Engagement 113

Impact 117

Thematic Investment 121

Zusammenfassung 123

Regulierung: Die Politik macht Druck auf die Finanzindustrie 127

Einleitung: Umleitung der Finanzströme

und Risikomanagement 129

Global 130

Die Agenda 2030 und die 17 Ziele Nachhaltiger Entwicklung 130

Die UNFCCC und ihr Nachfolgeabkommen,

das Klimaabkommen von Paris 137

Der UN Global Compact und andere UN-Dokumente 141

Die OECD Guidelines for Multinational Enterprises 146

Andere globale Initiativen 146

Europa 157

Der European Green Deal 158

Der Sustainable Finance Action Plan 161

Die Taxonomie 178

Private Dienste und lokale Labels 185

Research-Dienste 186

Labels und Rankings 189

7

Die Finanzindustrie reagiert 193

Einleitung: Managed Assets –

die 80.000-Milliarden-Industrie 195

Investmentfonds 196

Neue Absatzchancen 200

Die Umstellung der Investmentprozesse 203

Veröffentlichungspflichten 205

Pensions- und Vorsorgekassen 207

Pensionskassen: Vorläufer der Nachhaltigkeit 208

Anlagestrategie der Pensionskassen 212

Versicherungen 214

Veranlagungen 218

Risiko 220

Zusammenfassung 221

Nachhaltig investieren gegen die Klimakrise: Was tun ? 223

Vorbemerkung: Muss ich auf Ertrag verzichten? 224

Harry Markowitz und die Efficient Portfolio Theory 224

Ertragsstrukturen nachhaltiger Portfolios 225

Achtung auf Sektoreffekte 227

Gegen den Klimawandel investieren 228

Investmentfonds 229

Exclusion 230

Best in Class und Integration 235

Engagement 239

Impact 243

Themenfonds 245

Eine Lebensversicherung abschließen 247

Kapitallebensversicherungen 248

Fondsgebundene Lebensversicherungen 250

Pensions- und Vorsorgeleistungen 251

Erste Säule: Pensions- und Rentenversicherung 251

Zweite Säule: Betriebliche Altersvorsorge 252

Vorsorgekassen 255

Zusammenfassung 258

Quellen- und Abbildungsverzeichnis 260